而且，客观地说，在很多地区，由于农信社的不良贷款与历史包袱甚为沉重，这些历史包袱也自然成为农业银行发展的瓶颈和制约。
这种免责保护实际上给予了国际评级机构的不对称的市场地位，有免责权而且占有市场垄断地位，作为专业机构，就需要高度珍惜这个独特的市场地位，珍惜这种独特的市场地位带来的市场影响力，否则必然带来市场的质疑、以及市场认可度的降低。二是适当降低对信用评级机构评级的依赖，探索支持金融机构的内部评级等方式，如有的国家调整了法规中对信用评级机构评级的强制性的引用。
不过，美国地区法官詹姆斯·格雷厄姆却支持评级机构的辩护，认为评级是预测观点，受美国法律保护，于2011年9月27日判决俄亥俄养老基金败诉。二、评级框架相对单一，容易忽视新兴市场的不同市场条件 如果观察标普的一些评级下调的实际事例，可以看到，其对较高的债务增速十分关注。实际上，主要的国际评级机构也意识到自身在评级方法等方面的不足，也在尝试改进和完善自身的评级体系。同时，探索提高总体评级的透明度，惠誉单独发布5分制的支持评级，用来表述从国家或者机构所有者获得外部援助的可能性和幅度，将其9分制的单独评级改为与总体评级完全一致的19分制，使财务能力评估更加精细，外部援助的益处更加清晰等。既然是预测，从操作层面看，就需要立足于假设条件和所掌握信息的充分性。
这两个条件不同，评级结果就有差异。进入 巴曙松 的专栏 进入专题： 国际评级机构 。他们认为，传统经济学的分析方法只考察了经济中的外在货币及其对一般物价水平的影响，而忽视了内在货币的存在及其引起的财富转移，以及进而产生的对劳动力、当期产出和货币的总需求的影响。
在格利和肖看来，货币资产有不同的类型，这些不同类型的资产来源于不同的途径，有的来自政府，大部分则来自实体经济。用一般人的眼光观察，可以看到，金融作为一个服务行业，在人类生产和生活中已经无处不在，金融业增加值在各国GDP中所占的比例越来越高，金融从业人员的收入在社会各类人群中名列前茅，金融对宏观经济政策、社会生活、文化乃至意识形态的影响都日益增大。在他看来，利率就是这座桥梁: 通过货币利率和自然利率对应调整、前者向后者靠近的累积过程，导致储蓄和投资、 供给 （生产） 和需求发生方向相反的变化，最终驱使均衡达成，进而决定经济活动的总体水平。古典经济学认为，货币与实体经济是彼此分离的，因而，货币无非只是罩在实体经济上的面纱，它决定的只是物价水平的高低。
这种状况的直接影响是，增加了企业内源融资的来源，降低了企业的融资成本。一般而言，可以充当货币的资产可分为两类：一是政府债务，二是私人金融机构的债务。
由于存在外在货币，价格水平的变化便会影响财富在私人和政府部门之间的转移，此即通货膨胀的再分配效应。尤其是近几十年来，经过层出不穷的金融创新和持续不断的金融自由化，实体经济已不同程度地被金融化或类金融化了。一种资产流动性的高低，由该资产的市场状况决定。货币当局总是将定期存款、储蓄存款和外币存款等合称为准货币，根据就是：它们较其他资产具有较高的流动性，因而可称作货币。
从金融功能的角度研究金融发展对经济增长的影响，为现代金融发展理论的形成和发展奠定了基础。于是，一个看似极其理论化的论题，便有了极大的现实意义。时下稍具规模的投资机构，都会在旗下专设FICC部门，即将固定收益（Fixed Income）、货币（Currency）和商品（Commodity）统一在一个逻辑框架下加以运筹。金融与实体经济的关系，涉及相当广泛的领域。
五 通过以上简单的回顾便可看出，金融服务实体经济 这一命题并非像一望之下的那么简单明了。在2007年－2008年发生的全球金融与经济危机中，高债务和高杠杆的兴风作浪，更使这一论题成为全社会关注的热点。
当企业遭受到经济中的正向冲击或负向冲击，其净值随之升高或降低时，经由信贷市场的作用，这种冲击对经济的影响会被放大，出现金融加速器效应。简而言之，存在这样的逻辑链条：企业资产负债状况的改变能够引起投资的变化，投资的改变会进一步引起下一期产量的变化，从而造成经济波动。
在这方面，伯南克和格特勒做出了重要贡献。事实上，它几乎包含了经济金融活动的所有主要方面，因而，在学术上，它几乎涉及所有重要的经济和金融理论。显然，一种资产的金融化，是通过提高该资产市场的流动性而产生的。间接影响则在于，充裕的现金流和高净值为其进行外源融资提供了更多的抵押品，从而降低了其外源融资的成本。如果企业资产负债表是健康的，其现金流充裕，资产净值也高。在伯南克和格特勒看来，引起经济波动主要因素的投资水平，高度依赖于企业的资产负债表状况。
马克思早就指出：货币是和其他一切商品相对的一般商品。入手之处，是在宏观模型中引入企业资产负债表效用。
努力的基本方向，就是将金融作为内生性体系纳入（刻画实体经济的）动态随机一般均衡模型。举例来说，房地产历来是流动性最差的资产，但是经过一级又一级的证券化和信用增级，基于庞大的市场交易规模，与房地产相关联的金融资产如今获得了很高的流动性。
在人类历史上，货币的确曾固定地由某些商品（如黄金）来充当，但是，自从货币被信用化之后，金融活动日趋多样，货币金融与实体经济的界限更为模糊。他致力于在金融世界和实体（真实）世界之间找到一座由此达彼的桥梁
中国的社区银行是以农信社为代表的，在完善农村地区的金融服务、聚拢当地储蓄方面也积累了有益经验，在推动以手机支付和电信支付为核心的普惠金融发展方面也有一些经验可以交流和分享。中国愿与沿线国家分享相关经验，共同探索扩大本币在一带一路合作中的使用，更好地满足市场的需求和经济发展需要。一带一路的核心是共商、共建和共享,不能靠一个国家单打独斗，需要沿线国家共同努力才能搞好投融资合作。第四，积极发挥本币在一带一路建设中的作用。
长期以来，世界银行、欧洲复兴开发银行和泛美行等开发性金融机构为发展中国家提供了大量融资。我们愿本着开放包容、平等互利的原则，与有关国家加强一带一路投融资领域的合作。
一带一路沿线国家金融基础设施联通有助于保证金融市场高效运行和整体稳定。无论是促进贸易融通，还是更好地服务对外投资，均需要加快推进金融机构和金融服务的网络化布局，提高对贸易的金融服务能力，才能形成金融和经济相互促进的良性循环，进而盘活整盘棋局。
根据中国的经验，开发性金融是指服务国家战略、依托信用支持、不靠政府补贴、市场运作、自主经营、注重长期投资、保本微利、财务上有可持续性的金融模式。随着条件成熟，未来可继续探讨深化合作的形式。
我们愿与各国金融监管当局加强交流与合作，共同消除各种不合理的准入壁垒和限制，提供开放、公平、有序的监管环境，从而更好地推进金融机构和金融服务网络化布局，助力一带一路建设。此外，我们还希望进一步推动股票和债券市场等资本市场发展，扩大股权、债券融资市场的连通性。最后，感谢大家参加此次会议，希望大家能借此机会共同商讨如何改善一带一路资金融通问题。一带一路建设不仅需要投融资合作，还涉及大量配套金融服务，包括代理行关系、银团贷款、资金结算和清算、项目贷款、账户管理、风险管理等。
近年来，中国的开发性金融机构在此领域也做出了积极尝试。中国工商银行与巴基斯坦、乌兹别克斯坦、奥地利等沿线国家主要银行共同发起了一带一路银行合作行动计划，建立了银行常态化合作交流机制。
亚洲金融合作协会已于近期正式成立，将为区域内的金融合作提供广泛的支持。各位来宾，女士们、先生们， 这次平行会议的主题是资金融通。
第三，加强金融基础设施互联互通，推动以社区银行、互联网/电信支付为代表的普惠金融发展。资金融通是一带一路建设的重要支撑。
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